《固收》在CFA二级考试占比10%-15%，属于重难点。固定收益在二级部分知识点更加集中，主要债券定价，注意二级的债券定价已经不像一级那样会给定你即期利率让你拿去折现就好了，而是利率也成了变量之一，包括利率二叉树，蒙特卡洛模拟，不仅仅是理解起来有难度，计算量也很大，还会结合到callable bond和putable bond来考。
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CFA二级固收重难点精讲
固收这门课在CFA二级考试占比10%-15%，属于重难点。考试有2个case，即12道题。主要有2大块4小块内容：
一、valuation concepts（估值概念）
1、term structure（利率期限结构）
2、the arbitrage free valuation（无风险套利估值）
二、topics in fixed income analysis（固收分析）
1、valuation and analysis：bond with embedded options（含权债券的估值分析）
2、credit analysis models（信用分析模型）
这一门是CFA二级中备考较难，考试较难的科目，也是CFA考试传统的重点和难点，逻辑性非常强。考试中对于固定收益产品的介绍主要从五个方面进行展开，分别为：定义（definition）、风险(risk)、种类（type）、估值（valuation）和交易策略（trading strategy）。CFA一级和二级的讲解重点在前四个方面，二级讨论的话题更为深入；而三级部分则是在二级的基础之上着重对交易策略展开探讨。因此，CFA二级固定收益在三个级别中起着承前启后的作用，为三级考虑，我们必须对于二级的固定收益引起足够的重视。
固收整体框架的记忆思路：固收，其实就是债券。债券的估值无外乎三方面：【1】先了解债券的特征（债券利率有哪些？利率和期限的关系是怎么样；对应的是term structure部分内容）；【2】债券的估值（估值，估什么呢？无非就是预测债券的价格p和收益率y；对应的是the arbitrage free valuation和valuation and analysis：bond with embedded options内容）；【3】债券的风险（利率风险和信用风险；对应的是term structure中利率风险内容和credit analysis models、credit default swap的内容）。
