2017FRM考纲改变有多大
作者：泽稷编辑 发布时间：2018-01-29 13:41
GARP官方网站已经公布2017年FRM考试的新大纲，那么2017年的考试内容到底会出现怎样的变化?
FRM一级：
风险管理基础：
总章节不变，其实考试内容总的来说还是不变的，新增和删除的部分，都是在讲关于银行风险、08年金融风险的反思。另外，原本在这部分考察的information risk and data quality management，被移到了FRM二级的操作风险当中。风险管理基础这个部分，核心章节没有发生改变。比较重要的内容有：ERM,financial disasters,CAPM,多因素模型，套利定价理论，GARP code of conduct。建议大家在复习时，把主要精力放在必考点当中，重点突破。
定量分析：
增加了建模和预测两个章节，其他变化不大。
相对来说，知识点比较抽象，主要还是掌握公式的计算以及概念的辨析，记忆重要结论。这个部分的内容还是比较难，这部分16个reading内容前五个相当于CFA一级的内容，后面主要则是CFA二级的内容。
金融市场与产品
这个是FRM一级里面最重要的部分，以前主要以衍生品为主，今年新加入了银行、保险公司、养老金、共同基金以及对冲基金，使得内容更加多元化。删除了central counterparties的基本介绍，还有评级机构(相关内容二级当中也有涉及)。在这个部分，衍生品依然是FRM一级考试的“重中之重”，futures、forward、options、swap四大衍生品依然是核心内容，所以备考一级的考生，一定要把时间放在这个部分。
估值与风险模型
基本上考纲核心没变。主要分为三大块内容：债券的介绍、估值和风险管理;期权定价的方法：二叉树和BS;以及对二级当中出现的三大风险的一个介绍。建议大家先学习fixed income这个部分，都是比较重要的内容;然后再学习期权定价，这各部分也是需要必须掌握的。
FRM二级：
市场风险计量与管理：
基本上考试内容没有改变。必考的考点就是Backtesting VaR和VaR Mapping，还有个波动性微笑。这个部分计算也比较多，要牢记公式，注重理解。
信用风险计量与管理：
新增了三个章节，删除了两个章节。比较重要的考点主要是信用风险的计量、CVA、Collateral和central counterparties、信用衍生产品(例如CDS，CLN等等)。这部分的内容，主要是在于信用风险的计量和风险的管理，所以相关的模型还是比较多的，比如莫顿模型、KMV等等，难度还是比较大的。
操作风险计量与管理：
这个是2017年FRM考纲中，变化最多的部分，新增加了五个章节，删除了两个章节，而且把操作风险中的高级计量法(AMA)完全改变，改成了标准计量方法(standardised measurement approach)。Validating rating models这个部分也是新增的。回购和流动性风险以及巴塞尔协议比较重要。
风险管理和投资管理：
内容新增三个章节，原本内容也不是很多，主要考点是组合风险以及对冲基金的策略和介绍。各个章节之间比较独立，可以直接按顺序看。
当前金融市场热点：
这部分每年都会全部改变，占比例10%，意味着会考8道题。今年的内容也是全部更新。总的来说，FRM一级和去年变化不大，大家可根据最新资料进行复习。FRM二级来说难度略有上升，尤其是操作风险部分变化较大，大家可以着重复习。
